● 股灾差点要了麦格纳的命
股灾使得全球股市崩盘，股票市值大幅缩水，股灾的影响向汽车制造业蔓延。很快，消费市场需求遇冷使得北美汽车产量出现骤降。麦格纳通过向银行大量借债支撑起来的急速扩张计划遇上突如其来的金融危机，使其面临资金链断裂的巨大风险。
Frank在回想当时的情况也感叹道：“当铺张浪费乘以超过100家工厂时，便是一个天文数字。”股市低迷加上订单量锐减，使得当时麦格纳的负债超过了10亿美元，资金链断裂一触即发。
后来银行经过计算，认为麦格纳的还款能力还是比较好的，而且麦格纳也愿意缴交上千万的罚款，夺取麦格纳控制权的风波才告一段落。此后，麦格纳需要每周向银行更新现金流和债务信息。
● 整车厂商雪中送炭
当时麦格纳在北美汽车业内具有举足轻重的地位，而且是美国汽车工业的主要推动者。当时，Frank前去说服底特律“Big 3”介入，给银行压力，要求银行不能让麦格纳破产清算。
为向银行证明自身的还款能力和拥有充足的现金流，麦格纳一方面要求整车厂商在收到货后立即付款（以往麦格纳一般在交货后30-60天才能收到货款）；另一方面，麦格纳要求为其提供零部件的二级供应商必须接受60-90日的延迟付款时间，以保证麦格纳自身的资金周转，对于不能接受该条件的二级供应商，麦格纳将停止与其继续合作。当时麦格纳想尽了一切办法来充实自己的现金流以应对步步紧逼的债主——银行。
● 固定资产成救命稻草
麦格纳当时的CFO辞职一事使银行开始变得紧张，开始给麦格纳压力，以便更快地接管麦格纳，变卖其资产。银行当时想让Frank卖掉麦格纳最好的部门和业务，以实现更快的账面盈利。但只要稍微想一下就知道，卖掉最好业务后的麦格纳还用什么来盈利呢？银行只是想尽快收回借出的钱而已。
实际上，当时麦格纳的财务状况并不像外界想象中那么差。因为麦格纳有高效的工厂、有长期合作的忠诚客户，还有忠心的员工，还有的就是充裕的现金流以及众多在业务增长期买下的固定资产。
麦格纳通过出售固定资产变现2.5亿美元用来偿还银行债务，一步步远离破产边缘。 1991年春，麦格纳成功还清银行债务，事业重回正轨，在接下来的几年中，随着汽车业回暖，业绩屡创新高。
● 痛定思痛，减少借债并设立现金储备
麦格纳在纽交所的股价直到1991年底才重新回到4美元以上。1992年，麦格纳的财务重回正轨，全部债务少于3亿美元。
很多日本企业都是通过充足的现金储备来应对经济危机的，相比欧美的企业经营者，日本人对“积谷防饥”的道理有更深的理解，危机意识更强，在企业经营时非常注重现金储备，这也是为什么日本有那么多百年企业还健在的其中一个重要原因。
由于吸取了1987年股灾的教训，麦格纳在2008年金融海啸中得以屹立不倒。而2008年的那场金融海啸则让汽车行业数以百计的企业倒闭了。
● 小结：
1987年的全球股灾给予麦格纳一个教训——防患于未然很重要，危机可能就在面前。对于汽车企业来说，充足的现金储备是其应对金融危机的关键，只有从金融危机中熬过来了，才能谋求企业进一步的发展。下一期文章，我们将会聊一下麦格纳在上世纪90年代的全球化扩张进程和其建立以来最重要的一桩收购，敬请期待！（文/汽车之家 常庆林 部分图片来源于网络）
