市值蒸发“10个蔚来”，宁德时代引车企公愤？

[汽车之家 行业] 一家汽车零部件供应商，竟然连续4天上热搜！到底发生了啥？

9月17日，话题#四成中国受访者称 非宁德时代不选#登上微博热搜榜；

9月18日，话题#宁德时代称 会造车 不一定会造电池#再上微博热搜榜；

9月19日，话题#宁德时代经历至暗时刻#登上微博社会榜热搜；

9月20日，话题#宁德时代晒曾毓群李斌合照#登上微博科技榜热搜。

哎，等会儿！第三条热搜，怎么有点不太合群呢？利润飞涨的宁德时代，咋就到至暗时刻了？

看了眼股价，确实是近一年来最“暗”。

自今年5月份达到历史新高的467.35元之后，宁德时代的股价就长期处于下跌状态。截至9月21日收盘，宁德时代股价为297.1元，较市值最高点跌去35%以上，总市值缩水超7000亿元。

7000亿元，什么概念？大概相当于10个蔚来，或者1个比亚迪的市值。

300块左右的股价，也是宁德时代过去一年时间里的最低状态。

“宁王”的热搜如此割裂？他们到底怎么惹着别人了？还有翻盘的机会吗？

车企“反宁”潮再起

今年8月，理想汽车CEO李想宣布，从下半年开始，自研电池，将陆续搭载到旗下全系车型上，意味着将不再搭载宁德时代电池。理想汽车负责电池的产品定义、电芯配方和电池包设计，由供应商负责按标准造电芯。

9月4日，理想汽车宣布，26.5亿元增资欣旺达，成为其第二大股东。没两天，他们又被曝出引入中创新航作为电池供应商。

9月15日，也就是宁德时代近期跌幅最高那天，理想汽车宣布，全新理想i9(图片 | 参数 | 询价)首批交付，搭载宁德时代5C三元锂电池，后续都将切换为自研电池，基本宣布告别宁德时代。

不止理想，小米汽车也在“去宁化”。理想成为欣旺达二股东当天，小米汽车发布“龙甲电池”，并宣布与中创新航、欣旺达动力达成战略合作关系。当前热销的小米澎程系列已全部弃用宁德时代。

同样在2026年，问界M6用上了国轩高科电池，智界则引入了欣旺达作为电池供应商，蔚来停止了与宁德时代的固态电池开发。

这些还并不是“去宁化”第一批。

早在2022年，时任广汽集团董事长的曾庆洪一句“在给宁德时代打工”引发连锁反应，广汽、长安、长城、吉利等车企纷纷开始扶持二供、自建电池厂。

即便是在相对弱势的新势力中，理想汽车也不是最早反抗宁德时代的。

2021年，小鹏因电池供应不足导致P5交付大规模延期。第二年，宁德时代便不再是小鹏的最大电池供应商。如今，小鹏的动力电池相关技术落地，也已全部变成自主主导，供应商仅负责生产。

吃太“饱”引公愤

宁德时代的电池品质有口皆碑，为啥大家“反宁”情绪如此高涨？因为利益！

在新能源汽车上，三电系统成本是整车成本的核心构成，占整车BOM（物料清单）成本超过40%。其中动力电池成本占比最高，约为35%至40%。

随着新能源汽车市场的“内卷”加剧，大批车企开始陷入利润大跌，甚至持续亏损的困境。

2025年，中国汽车行业整体利润率跌到了4.1%，创下近十年来的最低水平。同期，宁德时代的净利率高达18.12%，同比还提升了3.2个百分点，创近5年新高。722亿元的净利润总额，超过比亚迪、吉利、长城、奇瑞、广汽、蔚小理、零跑、赛力斯等11家上市车企的净利润总和。

2026年，车企们的生存压力越发严峻，而宁德时代的日子却越来越好。

中汽协数据显示，上半年，国内整车制造环节平均利润率跌至1.5%，还不如某些银行的大额存款利率高。与此同时，宁德时代净利润同比再次猛涨42%，达到432.84亿元，比国内15家主流上市车企净利润总和的两倍还高。

谈及自身利润与车企间的严重不平衡，宁德时代品牌部总经理罗坚，在今年4月与媒体交流时表示：“我们只管把自己的企业经营好，这是我们要坚守的。”

车企们的生存环境越来越困难，宁德时代却依然因掌握话语权，而拒绝做出改变，最终导致部分车企宁可损失短期利益，也要走上“去宁化”的道路。

“宁王”开启反击

利润的不对等，给宁德时代带来了不少舆论声讨，但宁德时代也并未坐以待毙！

车企方面不好控制，他们就去影响车企客户的心智。对，就是C端消费者的心智。近年来，“选电车看电池，认准宁德时代”的广告语，出现在大量高铁、机场及主要城市核心商圈的显眼广告位上。

今年5月，宁德时代又上线“官方电池查询”渠道。消费者可以输入车型名，来确认它是否搭载宁德时代电池，或者电池是他们独供还是多家混供。

现在，已经有越来越多的消费者，开始在购车时关注，电池是否来自宁德时代。

近期的一系列正面热搜，也在从侧面为宁德时代造势。

9月17日，尼尔森发布的《2026年全球新能源车消费者研究报告》显示，八成受访者认为，电池决定新能源车安全与品质；76%受访者愿意为优质电池品牌付溢价；四成中国受访者称，非宁德时代不选。

此外，宁德时代也在主动做一些传播动作。比如高管直接下场宣称，会造车，不一定会造电池，展现宁德时代的不可替代性。比如发布公司董事长曾毓群，与蔚来董事长李斌的合影，来展现与车企关系友好，坚定消费者和二级市场信心。

然而，即便宁德时代在消费者心中，已有如此影响力，依然有一批车企选择“去宁化”，也足以看出车企生存压力之大。

结语

类似“去宁化”的合作破裂或合作削弱事件，在汽车行业正不断上演。

近期，因为与华为合作带来的资金压力过大，赛力斯选择改变问界品牌，与华为终端的合作模式，未来发展将由自己主导，甚至不惜放弃鸿蒙智行的大部分渠道。

此外，部分零部件供应商，已经开始逐步撤出汽车配套业务，甚至有小企业“主动放弃”5亿元的订单。

市场恶劣，企业都要求生。如果一方长期赚得盆满钵满，却不愿让渡合理利润空间给合作伙伴们，可能会伤害自己更长远的利益。