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4. 宁德时代港股创全球最大IPO ，加速重卡电动化

5月20日，宁德时代在香港上市，连续2日大涨，累计涨幅近30%，估值反超A股，非常罕见。国内外各大投资机构抢走70%份额，宁德改变发行条款，拒绝美国投资者参与。中美摩擦上升至金融战。

上市价几乎不打折，国际大机构抢走接近70%份额

宁德上市价之前，投行会根据投资人反馈初步定一个区间，看市场反应再厘定最后上市价。这次市场反馈热烈，最后还是以区间上限的每股263港元完成定价，相比周一A股收盘价只有7%的折扣。

美议员不允许美金融机构协助宁德上市，宁德也拒绝美国投资者参与

美共和党议员在4月曾经表示，摩根大通和美国银行不应该进行宁德时代的IPO工作。一度让市场担心宁德时代能否顺利进行。尽管地缘政治局势紧张，最后，两家美国投行还是成为了这次IPO的保荐人。

宁德时代本次IPO股票出售方式改成“Reg S”条款发行，而非常规的“144A”条款，即不允许向美国境内投资者出售股票，同时宁德也可以免除一些美国监管备案、披露信息的义务。

美国投资者无法买入股票，也不敢在IPO阶段认购，怕在招股书中披露自己的身份，部分美国投资人要利用离岸账户并在上市后再去港股市场买入宁德时代的股份。

短评：

宁德时代希望通过换电方案助推行业转型，并抓住市场机会，为自己增加新的增长路径。换电是重资产业务，宁德时代不仅要投资建设换电站网络，还需要持有电池资产。

宁德时代IPO虽然融资额高达50亿美元，但是和宁德时代的1.2万亿人民币市值相比，并不是很多，此次上市意义在于实现了境外资金融资渠道的打通，为后续海外扩张提供资金，而不需要经过中国严格的外汇管理审核。