6.5亿买来的资质，能为理想智造ONE兑换多少市场价值

    [汽车之家 行业]  造车资质曾一度是阻碍初创车企量产的难题，申请资质获批遥遥无期，车企纷纷想出代工生产的办法，同时，也有企业不惜重金收购资质。三种方法中，代工模式最快、成本较低、且已被官方认可，为何在这样的背景下，车和家还是选择大资本收购资质？我们一起来看看这三种模式的利弊。

30秒快速阅读：
1、目前，已经有威马汽车、拜腾汽车、车和家等企业选择通过收购方式获得造车资质，作价分别为11.8亿元、8.55亿元、6.5亿元。
2、《汽车产业投资管理规定》尚未正式落地，申请资质这条路依然处于关闭状态，而即便政策发布，申请资质也将非常困难。
3、代工模式虽能够更快的为初创车企解决资质阻碍，但面临支付代工费用及额外成本、影响品牌塑造等问题。

    ■ 收购资质最低作价6.5亿元

    一张造车资质值多少钱？目前并没有明确的市场定价，但从已收购的几家企业来看并不便宜。12月17日，力帆汽车发布公告称，车和家以6.5亿元的价格收购。这看似不菲的价格，却可能是几家已收购资质的企业中，最便宜的价格。

    业内最早选择收购资质的初创车企是威马汽车。2017年7月，威马汽车整合中顺汽车控股有限公司（简称“中顺汽车”），但没有透露收购金额。但据中国法院网公开信息，截至2017年1月，中顺汽车累计负债27亿元。

    相比之下，威马汽车收购的另一个资质标的价格更为清晰。2017年2月，曙光股份对外发布《辽宁曙光汽车集团股份有限公司关于转让子公司股权的公告》。公告称，将持有的大连黄海汽车有限公司100%股权转让给威马汽车控股的大连新敏雅智能技术有限公司，交易总价为11.8亿元。

    在拿下两张资质后，2018年1月，中顺汽车进行了公司名称、注册地址、生产地址等信息变更，成功将资质转移到威马汽车旗下。至于为何要购买两张资质，以及另外一张资质的用途，威马汽车尚未透露相关说法。

『威马EX5』

    在威马汽车证明了收购资质是一条可行的路后，另一家初创车企拜腾汽车也在通过收购一汽华利谋求资质。今年9月28日，一汽夏利发布公告称，将以1元的价格将全资子一汽华利的100%股权转让给南京知行，南京知行就是拜腾汽车的公司名称。虽然收购价格仅为1元，拜腾汽车还需承担一汽华利8.55亿元债务及职工薪酬。

    通过上述案例可以看出，6.5亿元是当前收购资质的最低金额。而即便按照最低金额算，这笔钱对于初创车企来讲也不是一个小数目。根据上述表格，对比几家企业融资情况来看，购买资质所花费的成本都超过了其融资总额的10%。

『BYTON K-Byte』

    如果说威马和拜腾是购买资质是出于此前的政策不确定性，那么车和家为何在官方已承认代工模式合法的情况下依然选择大价钱收购资质呢？这可能与其创始人李想个人的造车理念有关，一直以来，李想都希望车和家能够自己掌握造车资质。这样的好处是车和家对工厂和资质有更好的控制权，车和家产品的尾标上也无需出现其他企业的名字。

    ■ 申请资质尚处于关闭状态

    对比收购资质，申请资质在理论上省钱的多，但目前，申请资质这条路几乎已经被封死。2015年6月，发改委和国务院曾联合发布《新建纯电动乘用车企业管理规定》，旨在通过特批的方式鼓励社会资本投资纯电动汽车产业，同时搅活汽车产业。

    政策利好带动资本热情高涨，申请纯电动乘用车项目的企业达到几十家。政策发布后，发改委曾一股脑批复了15家企业，由于批复的企业水平参差不齐，对纯电动乘用车项目审批的速度、考核的水平涌现出质疑声。2017年6月，发改委暂停的该项目审批，至今已将近一年半的时间尚未放开。

    与此同时，政府对汽车产业投资项目整体进行了调整。今年7月，发改委发布《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，将纯电动乘用车项目管理也纳入其中。除此之外，新版投资管理政策门槛大幅提高，相比此前政策，新版投资管理政策不但对投资人、企业本身做出要求，还对新建项目所在地区做出严格要求，这意味着，走申请资质这条路异常艰难。

    目前，《汽车产业投资管理规定》尚未正式落地，因此申请资质这条路依然处于关闭状态。同时，多位汽车行业人士向汽车之家编辑表示，从征求意见稿来看，即便政策正式发布，汽车新建项目门槛也将大幅提高，靠申请方式获得资质将几乎没有可能。

    ■ 代工模式存在遗留问题

    考虑到申请资质无望，代工模式成为企业的备选方案。代工模式从表面上看，具有利用现有产能资源、利用成熟工人体系等多重优势，但实际操作起来，也有不少“遗留问题”。

    蔚来汽车是最早明确表态选择代工模式的初创车企。和江淮汽车合作后，确实使其造车速度大大提升，在别的企业还为生产资质团团转的时候，蔚来就已经上市的首款量产车，这也使其一路领先，最先上市量产车、最先量产交付，近期，蔚来又上市了第二款量产车。

『蔚来ES6』

    然而，代工模式虽能在解决造车资质问题上节省不少时间，也不像收购资质那样需要一次拿出大笔现金。但从长期来看，代工模式却要按量支付代工费用，以及其他成本费用。

    在IPO的招股说明书中，蔚来汽车详细披露了其与江淮汽车代工生产ES8的细节：双方自2016年5月签订五年内合作生产ES8的协议。其中，前三年内，蔚来汽车将每月按照实际交付车辆支付江淮汽车生产费用。除此之外，鉴于江淮汽车对合肥工厂的重大投资，双方还约定，在工厂开始批量生产后的前36个月内，若产生任何经营亏损，蔚来汽车同意将亏损补偿给江淮汽车。

    另一方面，选择中国本土车企代工，曾一度给蔚来汽车品牌塑造带来难度。中国品牌主要生产中低端产品，这让消费者对其形成了低端化的刻板印象。蔚来汽车定位高端品牌，却由江淮汽车代工生产，消费者往往对其质量保障产生质疑。蔚来汽车不得不一遍一遍解释，合肥工厂具备非常高的现代化水平，以及有严格的产品质量体系。

    即便后期消费者不再质疑蔚来代工的质量问题，却还是十分在意江淮汽车对蔚来汽车品牌形象的影响。甚至有蔚来ES8车主在提车后的第一件事，就是把江淮汽车字样抠掉。

    当前，在初创造车企业中，已经有8家企业确定了资质的解决方式，威马、拜腾、车和家通过收购方式获得资质，电咖通过控股方式间接获得资质，小鹏、蔚来、奇点、新特选择代工模式。即便选择代工模式的企业，其实并没有完全放弃自己掌握资质，例如，蔚来还计划在上海建设工厂申请资质。假如申请资质这条路真的走不通了，这些企业是否也会购买资质呢？这就要看企业自己的判断和资金实力了。

    全文总结：

    收购资质和代工模式对于企业来讲各有利弊，在申请资质无望的背景下，企业只能根据自身情况做出选择。可以肯定的是，这两种模式都有助于利用现有产能，并能够加速市场优胜劣汰。至于消费者所担心的产品质量问题，其实如何获得资质不是关键，产品质量主要还是取决于工厂设备的现代化程度、工人的技术水平、工厂的管理水平等方面。（文/汽车之家 肖莹）